Como negociar delta neutro e ainda lucrar com isso No começo eu nem sabia o que diabos significava Delta, e muito menos eu perguntei como fazer um lucro de negociação neutra da Delta. De qualquer forma, de acordo com a Investopedia: Definição de Delta O índice que compara a mudança no preço do ativo subjacente com a mudança correspondente no preço de um derivativo. Por vezes referido como o rácio de cobertura. Consegui. Claro que você fez. Se você não fez, as coisas são mais simples no meu mundo. Se você negociar opções, o Delta da opção significa quanto dinheiro a opção ganha ou perde por cada ponto de movimento no estoque. Por exemplo, digamos que você está pensando em comprar uma chamada do IBM February 190. (Clique na imagem para ampliar) Você poderia comprar essa opção de compra para 234 ou menos. Com um Delta de 0,42, se a IBM mover um ponto a seu favor (que é para cima), a chamada deve aumentar 42 em valor. Se a IBM perder um ponto, a chamada perderá 42 no valor. Uma vez que o movimento ocorre, o Delta da Opção muda. Aumentará se o movimento do estoque estiver a seu favor ou diminuirá se o movimento for contra você. Um Put, por outro lado, lhe dará deltas negativos, ou seja, você ganhará dinheiro se a ação cair. Quando as opções estão no dinheiro ou perto disso, elas têm um delta de cerca de 0,50 (50 deltas para chamadas e -50 deltas para os puts). Agora, ao contrário das opções, ao comprar ações, seu Delta é 1 por ação. Assim, por exemplo, 100 ações da IBM significam que você tem 100 deltas positivos. Se a IBM subir 1 você faz 100, se a IBM perder 1 você perde 100. Ao contrário das opções, os deltas da sua posição acionária não mudam, contanto que você possua 100 compartilhamentos, você será 100 delta positivo. Usando o Negociação Delta Neutral para extrair lucros dos mercados O objetivo do negócio Delta Neutral é remover o risco de preço, também conhecido como risco direcional e ser rentável, independentemente do movimento de estoque, desde que ele se mova em algum lugar e não fique no mesmo lugar. A técnica neutra Delta é obtida combinando opções e compartilhamentos para que o delta geral seja o mais próximo de zero possível. Vamos dizer que a empresa XYZ está negociando a 100. Você compra 100 ações da empresa XYZ. Isso é 100 Deltas. Você precisa de -100 Deltas para compensar o risco de 100. Ao comprar 2 PUTs em dinheiro (lembre-se que as opções de dinheiro têm cerca de 50 deltas) você deve estar perto de -100 deltas que compensam os 100 Deltas iniciais. Vamos dizer que o no dinheiro Colocações valem 5,00 Compre 100 ações XYZ em 100 (100 delta) Compre 2 No dinheiro PUTs em 5,00 (-100 delta) Você investiu 10.000 no estoque e 1.000 nos Puts. Investimento total de 11.000. O que acontece agora é que se a ação sobe um ponto, você está fazendo 100 com seus compartilhamentos, mas você perde 50 com cada Put (por causa de seus -50 deltas), então 100 perdidos no total para os Puts. No entanto, o delta de seus Puts diminui conforme a ação se move contra eles. Após o movimento, os Puts não estão mais fora do dinheiro e, portanto, seu delta não é mais 50. Vamos supor que o delta agora seja negativo 40 por Put. Se a ação sobe outro ponto, você ganha 100 novamente na sua posição de ações, mas desta vez você perde apenas 80 nos seus Puts (40 de perda em cada Put por os deltas -40). Agora você já tem um pequeno lucro, já que ganhou mais no estoque do que sua perda com suas opções de venda. Se a ação continuar subindo, você ganhará 100 na sua posição de ações para cada ponto de movimento e perderá cada vez menos nas suas opções de venda, resultando em lucros maiores. Você continua fazendo o mesmo dinheiro em suas ações, enquanto seus Puts perdem menos do que o que você está fazendo em suas ações. De volta ao exemplo XYZ: Digamos que o XYZ passe de 100 para 105. Seus Puts agora têm cinco pontos Fora do Dinheiro e em vez de 5.00 eles valem 3,00 (valor do tempo restante) e têm um Delta de 0,35. Isso significa que você tem 600 nos seus Puts com -70 Deltas. Você também tem 10.500 de valor em suas ações, com ainda 100 Deltas. No geral, você passou de uma posição neutra delta para 30 deltas positivos. 100 ações de XYZ a 105 10.500 (100 Deltas) 2 Puts Strike 100 a 3.00 600 (-70 Deltas) Combinando ambos os componentes da posição, você tem 11.100 e 30 Deltas. Há um lucro de 100 no montante inicial de 11.000 investidos. Você pode fechar a posição inteira agora e ir para casa com 100 ou você pode reequilibrar seus deltas e voltar para o ponto morto. Tendo 30 deltas, você pode reduzir esse excesso vendendo 30 ações (-30 deltas). Você também pode comprar um novo Put com 0.30 deltas negativos. Vamos dizer que decidimos usar a primeira abordagem e vendemos 30 ações. 30 ações vendidas em 105 ainda possuem 70 ações em 105 (70 deltas) ainda possuem 2 Puts em 3,00 e 0,35 deltas negativos (-70 deltas) Se a XYZ continuar subindo, você ganha mais dinheiro. Vamos dizer que XYZ sobe agora de 105 para 110, você faz 5 em 70 ações. Esse é um ganho de 350, no entanto você perde menos que 350 nos Puts, já que seus 70 deltas negativos afetam apenas os Puts no início do movimento das ações, e ele começa a cair depois disso. Vamos dizer que você perde 250 em suas mesas, isso é mais 100 no lucro geral. Então, novamente, você reequilibra tudo de volta para o delta neutro ou fecha a coisa toda. Vamos analisar o caso quando o estoque começa a descer. O que acontece agora é que se a ação cair por um ponto, você está perdendo 100 com suas ações, mas você ganha 50 com cada Put, então 100 won nos Puts. No entanto, os deltas de seus Puts aumentam à medida que a ação se move a favor deles. Então, em vez de 50 deltas negativos por Put, vamos assumir que agora são 60 Deltas negativos por Put. Se a ação descer outro ponto, você perde 100 novamente na sua posição de ações, mas desta vez você faz 120 nos seus Puts (60 de lucro em cada Put pelo delta -60). Se a ação continuar se movendo para baixo, você perderá 100 pontos de sua posição de ações para cada ponto de movimento e ganhará mais de 100 vezes quando seus Puts deltas forem maiores que 100. E isso resulta em um lucro total. Você continua perdendo o mesmo dinheiro em suas ações, enquanto seus Puts ganham mais dinheiro do que o que você está perdendo em suas ações. Compre 100 ações XYZ a 100 (100 delta) Compre 2 No dinheiro PUTs a 5.00 (-100 delta) Você investiu 10.000 no estoque e 1.000 nos Puts. Investimento total de 11.000. O XYZ se move de 100 para 95. Seus Puts agora têm cinco pontos em dinheiro e, em vez de 5,00, valem 11,00 e têm um Delta de 0,65. Isso significa que você tem 9.500 investidos em suas ações, com 100 Deltas e 2.200 em seus Puts com -130 Deltas. 100 ações da XYZ a 95 9.500 (100 Deltas, 1 delta por ação) 2 Puts Strike 100 às 11.00 2.200 (-130 Deltas) No geral você tem 11.700 e -30 Deltas. Você fez 700 em lucro. Você pode fechar a posição inteira agora e ir para casa com 700 ou você pode reequilibrar seus deltas e voltar para o ponto morto. Tendo -30 deltas, você pode remover isso comprando mais 30 ações desta vez em 95. Ou você pode se livrar de um dos Puts e vender ações ao mesmo tempo como este: Vender 1 Coloque em 1.100 e 35 ações em 95. ainda possui 65 ações em 95 (65 deltas, 1 delta por ação) ainda possui 1 Coloque em 11,00 (-65 deltas) Dessa forma você pode bloquear os lucros pouco a pouco e voltar para a Delta neutra toda vez que seus deltas estão longe zero. Nota: Embora eu tenha exemplificado a técnica com a compra de ações e coloca. Também pode ser feito ações a descoberto e compra de chamadas. O princípio é o mesmo: reequilibrar para delta neutro de tempos em tempos e garantir lucros no processo. Até agora, tudo parece bom demais para ser verdade e é. Essa estratégia tem seus pontos fracos: 1- Se a ação não se mover, as opções perderão valor devido à deterioração do tempo, enquanto você não ganha nada em suas ações, resultando em perda total. 2- Na prática, o preço das opções não é tão previsível quanto o Delta não é o único fator que o afeta. Você também tem a volatilidade implícita que é uma grande preocupação, além da decadência no tempo (conhecida como Theta) mencionada acima. 3- Caso você se torne um mestre na negociação da Delta Neutral, embora seja verdade que o risco de grandes perdas é mínimo, os retornos sobre o investimento total também são pequenos. Assim, para o comerciante médio de varejo com uma conta de 10 mil dólares, não vale a pena o tempo. Ir para o final desta página para ver as opções legais de StuffFutures: Usando uma estratégia de negociação neutra Delta Este artigo apareceu originalmente no FutureSource8217s Fast Break Newsletter, onde Drew Wilkins é um colaborador regular em vários tópicos de negociação de futuros. Muitos comerciantes estão constantemente procurando uma maneira de gerenciar riscos. Empregar uma estratégia de negociação neutra pode ajudar a gerenciar a exposição aos mercados. Esse tipo de estratégia permitirá que traders especulativos protejam suas posições contra movimentos adversos de preços. Como funciona uma estratégia delta neutra A estratégia de negociação delta neutra envolve a compra de uma opção teoricamente subvalorizada, tendo uma posição contrária no contrato futuro subjacente. Uma pergunta comum que os traders têm depois dessa explicação é: Como eu sei se uma opção está teoricamente subvalorizada? Eu prefiro usar uma plataforma de negociação de futuros que forneça essa informação. Na Daniels Trading oferecemos a plataforma Vantage, que lhe dará o preço teórico de uma opção. Faça o download de um 30-Trial de dt Vantage. Este exemplo abaixo analisa a compra de chamadas de ouro em dezembro e a venda dos contratos futuros de ouro subjacentes. Veja a imagem abaixo: Vamos nos concentrar nas chamadas de ouro de 1360 de dezembro. O último preço negociado foi de 1960, o bid-ask é de 2010 até 2050, e o preço teórico é de 2503. Com o lance, pergunte onde está, bem, suponha que podemos comprar uma chamada 1360 para 2030. Observe que o preço teórico é 2503. Isso nos permite saber que a opção é subestimada por 473. Sabendo que a opção está muito subvalorizada, gostaríamos de aproveitar e comprar chamadas. A próxima pergunta que os traders têm é como descobrir quantos contratos de futuros subjacentes para vender. O delta de opções lhe dará a resposta. Uma opção de chamada sempre terá um valor delta entre 0 e 1,00. Muitos comerciantes soltam os pontos decimais e fazem o mesmo. Se você observar a captura de tela acima, você notará que a coluna da esquerda mostra as opções delta. Nesse caso, uma chamada 1360 tem um delta de 49. Isso significa que uma chamada 1360 será o equivalente a 49 de um contrato subjacente. As opções que estão dentro do dinheiro sempre terão um delta de cerca de 50. As opções dentro do dinheiro terão um delta maior que 50 e as opções fora do dinheiro terão um delta menor que 50. Os futuros subjacentes O contrato sempre terá um delta de 100. Para encontrar o número de futuros a ser neutro, basta dividir 100 (delta de subjacente) pelas opções delta. Para o exemplo acima, você dividiria 100 por 49 e obteria 2/1. Assim, para cada duas opções de compra de ouro, você venderia um contrato futuro de ouro. Como estamos comprando chamadas, o delta sempre será positivo. Como estamos vendendo os futuros subjacentes, seu delta será negativo. O objetivo é que os deltas combinados sejam o mais próximo possível de zero quando somados. Assim, para o exemplo acima, compramos duas opções com um delta de 49 para um delta total de 98. Em seguida, vendemos um contrato futuro subjacente com um delta de -100. Nosso delta total é -2 (-100 98). Não é zero, mas é extremamente próximo. Faça Ajustes para Permanecer Delta Neutro Uma vez na posição, é importante fazer ajustes para manter o delta neutro. Conforme o preço da posição se move, o mesmo acontece com o delta. Um aumento (redução) no preço do contrato futuro subjacente aumentará (diminuirá) o prêmio da opção, bem como o delta. Fazer ajustes ao longo do caminho permitirá que a posição seja o mais próxima possível do delta neutro. Um comerciante pode fazer ajustes por hora, diariamente ou semanalmente. É inteiramente com ele e com o que ele está confortável. Uma Estratégia de Negociação Neutra Delta em Ação Bem, agora dê uma olhada em uma estratégia delta neutral em ação (Nota: Isso é diferente da tela e dos exemplos acima. A similaridade das chamadas 1360 é uma pura coincidência). Em 7 de outubro, um trader acredita que o mercado de ouro deve continuar em alta. Os contratos futuros de ouro para dezembro estão sendo negociados atualmente em 1357. Ele procurará sair da posição em ou antes de 3 de novembro antes do anúncio do FOMC. Ele decide que é de seu interesse usar uma estratégia de opções neutras no caso de sua perspectiva de mercado estar incorreta. Ele acha que as chamadas de ouro de dezembro de 1360 estão teoricamente subvalorizadas. Ele decide comprar 10 chamadas para 3300 cada. O delta para as opções é 50. Para ser adequadamente protegido, ele precisará vender 5 contratos de ouro subjacentes para atingir o delta neutro. Long 10 dezembro 1360 ouro pede um delta total de 500 (50 10) Curto 5 dezembro futuros de ouro subjacentes para um delta total de -500 (100 5) Total delta 0 03 de novembro está agora aqui eo comerciante ainda está na posição. Suas 1360 chamadas agora valem 1640 e os futuros estão sendo negociados atualmente em 1338. Ele decide sair da posição antes do anúncio do FOMC. Ele compensa suas opções em 1640 e recompra seu futuro em 1338. O mercado não continuou em alta. Mas, o comerciante foi coberto para que ele ficasse bem, certo Vamos dar uma olhada: 3300 (Premium pago por opção) 8211 1640 (Premium recebido por opções de venda) 1660 perda por opção por uma perda total de 16.600 (1660 10 opções) 19 pontos ganhos em futuros x 100 por ponto 1900 por contrato para um ganho total de 9.500 (1900 5 contratos) Lucro / Prejuízo total: 8211 16.600 9.500 -7.100 de perda, sem comissões e taxas Como a posição acabou tão mal O trader teve uma posição neutra delta e deveria ter sido protegida, certo Errado. Dê uma olhada no título acima, intitulado Fazer Ajustes para Permanecer Delta Neutro O mercado está constantemente mudando, portanto, o delta está sempre mudando. Em nosso exemplo, o trader realmente fez 11 ajustes totais ao longo do tempo em que esteve no trade, à medida que o delta aumentava ou diminuía, e seu resultado acabou sendo diferente. Veja o quadro abaixo: Como o preço do contrato subjacente diminuiu, o delta também diminuiu. A fim de voltar ao delta neutro, o trader teve que comprar um contrato de volta, essencialmente forçando-o a comprar em baixa. Quando o preço do contrato subjacente aumentou, o delta também aumentou. A fim de voltar ao delta neutro, o comerciante teve que vender um contrato, essencialmente forçando-o a vender no alto. Quando chega a hora de compensar, suas posições parecem assim: Compensação de todas as posições abertas Long 10 Dez 1360 Gold Calls (33.000 16400 -16.600) Então, vamos dar uma olhada na rentabilidade do comércio com os ajustes: 1.370, não incluindo comissão e taxas Os ajustes fizeram toda a diferença. Houve apenas um caso em que o trader teve que aceitar uma perda para voltar ao delta neutro. Os ajustes para chegar ao delta neutro o ajudaram a tirar proveito da opção teoricamente subvalorizada, mesmo quando o mercado seguia em uma direção diferente da que ele inicialmente previa. O uso de uma estratégia de negociação delta neutra nem sempre gera lucro, mas é uma ótima estratégia para ajudar a gerenciar riscos. O exemplo acima usa uma posição inicial maior, mas os mesmos princípios podem ser empregados com uma posição inicial muito menor. Divulgação de risco AO INVESTIR NA COMPRA DE OPÇÕES, VOCÊ PODE PERDER TODO O DINHEIRO QUE VOCÊ INVESTIU. QUANDO VENDO OPÇÕES, VOCÊ PODE PERDER MAIS DO QUE OS FUNDOS QUE VOCÊ INVESTIU. Este material é transmitido como uma solicitação para entrar em uma transação de derivativos. Este material foi preparado por um corretor da Daniels Trading que fornece comentários sobre o mercado de pesquisa e recomendações comerciais como parte de sua solicitação de contas e solicitação de operações, no entanto, a Daniels Trading não mantém um departamento de pesquisa como definido na regra 1.71 da CFTC. A Daniels Trading, seus diretores, corretores e funcionários podem negociar derivativos para suas próprias contas ou para contas de terceiros. Devido a vários fatores (como tolerância ao risco, requisitos de margem, objetivos de negociação, estratégias de curto prazo versus estratégias de longo prazo, análise técnica vs. fundamental do mercado e outros fatores), tais negociações podem resultar no início ou liquidação de posições diferentes de ou contrário às opiniões e recomendações contidas no mesmo. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de desempenho futuro. O risco de perda na negociação de contratos futuros ou opções de commodities pode ser substancial e, portanto, os investidores devem entender os riscos envolvidos na tomada de posições alavancadas e devem assumir a responsabilidade pelos riscos associados a tais investimentos e por seus resultados. Você deve considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você em função de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve ler a página da Web de divulgação de riscos acessada na DanielsTrading na parte inferior da página inicial. A Daniels Trading não é afiliada nem endossa qualquer sistema de negociação, boletim informativo ou outro serviço similar. A Daniels Trading não garante ou verifica quaisquer declarações de desempenho feitas por tais sistemas ou serviços. Leitor Interações Comentários Copyright xA9 2016 xB7 Daniels Trading. Todos os direitos reservados. Este material é transmitido como uma solicitação para entrar em uma transação de derivativos. Este material foi preparado por um corretor da Daniels Trading que fornece comentários sobre o mercado de pesquisa e recomendações comerciais como parte de sua solicitação de contas e solicitação de operações, no entanto, a Daniels Trading não mantém um departamento de pesquisa como definido na regra 1.71 da CFTC. A Daniels Trading, seus diretores, corretores e funcionários podem negociar derivativos para suas próprias contas ou para contas de terceiros. Devido a vários fatores (como tolerância ao risco, requisitos de margem, objetivos de negociação, estratégias de curto prazo versus estratégias de longo prazo, análise técnica vs. fundamental do mercado e outros fatores), tais negociações podem resultar no início ou liquidação de posições diferentes de ou contrário às opiniões e recomendações contidas no mesmo. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de desempenho futuro. O risco de perda na negociação de contratos futuros ou opções de commodities pode ser substancial e, portanto, os investidores devem entender os riscos envolvidos na tomada de posições alavancadas e devem assumir a responsabilidade pelos riscos associados a tais investimentos e por seus resultados. Você deve considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você em função de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve ler a página da Web de divulgação de riscos acessada na DanielsTrading na parte inferior da página inicial. A Daniels Trading não é afiliada nem endossa qualquer sistema de negociação, boletim informativo ou outro serviço similar. A Daniels Trading não garante ou verifica quaisquer reclamações de desempenho feitas por tais sistemas ou serviços. Usando Opções Para Hedge Carry Trade. É possível ter entrado em fevereiro de 2007 Status: Membro 47 Posts Saudações Guys and Dolls, Estive imaginando se é possível e, em caso afirmativo, é viável para um comerciante de varejo fazer hedge de um carry trade usando opções. Agora eu sei que no Forex temos as opções exóticas / Vanilla que são negociadas através dos corretores. Devo dizer que eu não estava pensando sobre essas opções, mas certamente se você sabe de uma estratégia que usa essas opções tanto melhor se você gostaria de compartilhá-lo conosco nesses fóruns. O que eu estava pensando era o uso de opções emitidas / negociadas no PHLX. Em primeiro lugar, essas opções podem ser usadas para um par fora do dólar americano (por exemplo, GPY / JPY ou NZD / JPY) ou é apenas em relação a um par com o USD Em segundo lugar, qual é o mecanismo ea liquidez dessas opções? Eu não estou falando sobre a opção real gregos etc, mas sim os aspectos práticos da compra de opção como eu presumo que precisaria de algum acordo especial entre o seu forex banco / corretor, a fim de coordenar toda a transação.) Tenho certeza de que o grande os jogadores ... ou melhor, (as pessoas que realmente sabem o que estão fazendo) são protegidos pelo carry trade. Eu sei que ouvimos muito sobre o desenrolar do carry trade no dia a dia da última semana na CNBC e outras notícias. É só o pânico que se desenrola da posição dos caras que não têm uma boa ideia do que estão fazendo. os grandes participantes do carry trade não se importam com a maneira como o mercado se movimenta. desde que os juros não sejam iguais. (isso é o que eu concluí de qualquer forma), porque eles sabem para que lado o mercado se move ... eles ganham dinheiro. (Essas são as pessoas que eu me refiro como o 5 clube) Eu acho que o que eu estou me referindo aqui é o uso de um hedge dinâmico na negociação de ações no Forex ou qualquer variante do mesmo. Uma última pergunta que gostaria de saber se você sabe a resposta acima é que os prêmios pagos pelo uso de tais opções consomem os juros ganhos. Alguém me disse que acreditava que o prêmio da opção provavelmente consumiria os juros ganhos, mas ele não tinha certeza. Portanto, quaisquer dicas úteis sobre o acima seria muito bem-vinda. ou mesmo se alguém que estiver passando por alguma informação sobre algum recurso educacional possa se referir ao assunto, eu ficaria muito agradecido. Muito obrigado pelo seu tempo. Entrou em março de 2006 Status: Pip Samurai 975 Posts Eu tenho procurado por mim mesmo, e parece que os prêmios sobre as opções realmente preço no interesse. Então, em teoria, não funcionaria. O que eu sugiro que você faça, é chamar PHLX e obter o prêmio em uma opção de 1 mês, 3 meses e 1 ano em um par de moedas desejado. Meu palpite é que seu prêmio será praticamente o seu interesse e tenso. Por todos os meios, deixe-nos saber o que você faz. Saudações Guys and Dolls, tenho me perguntado se é possível, e se é viável para um comerciante de varejo fazer hedge de um carry trade usando opções. Agora eu sei que no Forex temos as opções exóticas / Vanilla que são negociadas através dos corretores. Devo dizer que eu não estava pensando sobre essas opções, mas certamente se você sabe de uma estratégia que usa essas opções tanto melhor se você gostaria de compartilhá-lo conosco nesses fóruns. O que eu estava pensando era o uso de opções emitidas / negociadas no PHLX. Em primeiro lugar, essas opções podem ser usadas para um par fora do dólar americano (por exemplo, GPY / JPY ou NZD / JPY) ou é apenas em relação a um par com o USD Em segundo lugar, qual é o mecanismo ea liquidez dessas opções? Eu não estou falando sobre a opção real gregos etc, mas sim os aspectos práticos da compra de opção como eu presumo que precisaria de algum acordo especial entre o seu forex banco / corretor, a fim de coordenar toda a transação.) Tenho certeza de que o grande os jogadores ... ou melhor, (as pessoas que realmente sabem o que estão fazendo) são protegidos pelo carry trade. Eu sei que ouvimos muito sobre o desenrolar do carry trade no dia a dia da última semana na CNBC e outras notícias. É só o pânico que se desenrola da posição dos caras que não têm uma boa ideia do que estão fazendo. os grandes participantes do carry trade não se importam com a maneira como o mercado se movimenta. desde que os juros não sejam iguais. (isso é o que eu concluí de qualquer forma), porque eles sabem para que lado o mercado se move ... eles ganham dinheiro. (Essas são as pessoas que eu me refiro como o 5 clube) Eu acho que o que eu estou me referindo aqui é o uso de um hedge dinâmico na negociação de ações no Forex ou qualquer variante do mesmo. Uma última pergunta que gostaria de saber se você sabe a resposta acima é que os prêmios pagos pelo uso de tais opções consomem os juros ganhos. Alguém me disse que acreditava que o prêmio da opção provavelmente consumiria os juros ganhos, mas ele não tinha certeza. Portanto, quaisquer dicas úteis sobre o acima seria muito bem-vinda. ou mesmo se alguém que estiver passando por alguma informação sobre algum recurso educacional possa se referir ao assunto, eu ficaria muito agradecido. Muito obrigado pelo seu tempo. Isso não faz sentido. Se o prêmio é igual ao swap, como você ganharia dinheiro? Forneça um exemplo concreto com sua matemática, porque não tenho certeza se essa afirmação é válida. Se você vender um put, então seu lucro é: preço de exercício - prêmio - preço atual no vencimento Uma posição longa no mercado à vista será: swap de preço atual - preço de compra se o seu preço de exercício e preço de compra forem iguais, então seu lucro protegido será o lucro de hedge (preço atual - preço de compra) (preço de compra - prêmio - preço atual no vencimento) Assumindo que o preço corrente atual no vencimento, então: lucro de hedge (swap de preço atual - preço de compra) (preço de compra - prêmio - preço atual) swap de lucro de hedge - prêmio, portanto, se o swap for MENOR QUE OU IGUAL ao prêmio: lucro de hedge 0 lucro de hedge A PERDA assim, isso não faz sentido A MENOS QUE o swap acumulado for MAIOR DO QUE o Prêmio. Cuidado para tentar explicar onde eu posso estar errado Se o prêmio é mais ou menos o interesse que você ganha, uma boa estratégia para pessoas que não podem ganhar (ou quem perder dinheiro) em forex seria comprar gbp / jpy por exemplo no mercado à vista e cobri-lo com opções para 3-6-12 meses. Se o par subir você ganha dinheiro, se não você não perder dinheiro. Mas os ganhos de juros devem ser tanto quanto o custo do prêmio ou não muito diferentes. Se sim, se você fez negócios por 3 meses não é difícil obter algum lucro em um ano. Tenha em mente que o acima foi feito supondo que o prêmio em um put é mais ou menos igual à taxa de swap líquido pelo tempo de vida da opção que, na realidade, não é, swap é mais ou menos 50 do prêmio apenas. A única maneira de isolar o swap seria configurar uma chamada sintética de curta ou longa duração curta sintética gpb / jpy Quando você deduz o prêmio de put longo do prêmio de chamada curta recebido, ficamos com mais ou menos o swap líquido taxa de vida da opção. O problema é que um sintético longo ou curto não tem um perfil de risco diferente do que um simples ponto longo ou curto, perda ilimitada e lucro ilimitado. Com isso em mente, suponho que o método sugerido não seja praticamente executável. Por exemplo, acabei de fazer uma cotação ao vivo para os contratos GBPJPY abr, May e Jun com os prêmios de 2870, 3857 e 4555, respectivamente, para um contrato de 100 mil. O juro recebido em um spot de 100k é de cerca de 26 por noite e, portanto, sozinho, nunca pode cobrir mais do que cerca de 50 do prêmio durante a vida da opção por conta própria. Na melhor das hipóteses, o swap recebido serve para reduzir o ponto de equilíbrio de um spread longo básico / spread longo por cerca de 50. aqui está algo que vi como uma possibilidade, mas não completamente isenta de riscos. comprar o gbp / jpy spot em 200.00, comprar th2 gby / jpy colocar para dizer 1.85 expring 7 dias depois (em uma sexta-feira), simulateansouly seel a 200.00 gby / jup call (expirando na seguinte segunda-feira ... o rremium para a chamada cobre o prémio padi para o put (e ocassionaly um pip ou mais dois) e recolher juros de swap livre de risco até que o put expira na sexta-feira seguinte. Eu fiz isso sim, mas o corretor eu usei eu usei apenas diwdened os spreads no Este pari de 12 a 20. É difícil encontrar um bom agente de opções de fx / Fox. Agora, para os céticos, no vencimento do posto eu acho que o gby / phy geralmente mudou algumas centenas de pips eiether way..if sua abaixo meu preço de exercício, ganho a diferença de caixa e fecho as posições compradas às 10:00, horário de Nova Iorque, a chamada curta expirará sem valor na manhã de hoje seguinte, a chave é o fato de que recebi mais prêmio por a chamada curta por causa da diferença em datas expridy mas é claro que não há negociação sobre o fim de semana, a menos que eu fique whipsawed estou bem. Comentários bem-vindos
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